Forex Analyst

Евро обречен на падение

Утром евро на Forex продолжает пользоваться спросом и к 9:00 мск достиг отметки 1,278 долл. Столь высокий уровень по евро обусловлен хорошим настроением игроков на мировых биржах. Однако это лишь временная передышка перед новым раундом снижения единой валюты.

Италия готовится к спаду

Экономику Италии может ожидать подъем в 2013г. после спада в 2012г., если процентные ставки по займам уменьшатся и разница в доходности итальянских и немецки 10-летних гособлигаций сократится на 200 пунктов. Об этом говорится в экономическом бюллетене Банка Италии, передает Reuters. Согласно прогнозам итальянского центробанка, ВВП страны в 2012г. сократится на 1,2%, потом снова возобновит рост - в 2013г. подъем показателя может составить 0,8%.

Таким образом, залогом восстановления экономики, согласно документу, является уменьшение процентов по займам и разницы в доходности итальянских и немецких 10-летних бондов, которая сейчас составляет около 500 базисных пунктов. По мнению экспертов, если разница в доходности останется на этом уровне, Италию ожидает еще более сильное сокращение ВВП в 2012г. - до 1,5%, за которым не последует роста в 2013г.

Но каким образом сократить разрыв в доходности гособлигаций, Банк Италии не сообщает. Да и причину образования этого разрыва банкиры, видимо, до сих пор не осознали.

"Проблемы еврозоны, как мы считаем, находятся не столько в плоскости фискального кризиса, сколько в растущей пропасти между странами-членами в плане конкурентоспособности. Мы видим в еврозоне растущий системный кризис. Его определяют сразу несколько взаимозависимых факторов: это и повышающееся напряжение на кредитных рынках, и напряжение в сфере платежных балансов. Наблюдавшаяся последние десять лет тенденция к интеграции отдельных финансовых рынков стран еврозоны сменилась на противоположную. Главное же - мы видим серьезные проблемы с экономическим ростом, которые европейские политики пока не смогли адекватно решить, несмотря на длительные обсуждения. Это отнюдь не фискальный вопрос. И пока европейские политики будут продолжать подходить к нему односторонне, пытаясь лишь уменьшить бюджетный дефицит, проблемы еврозоны будут только усугубляться", - сообщил Bloomberg директор по суверенным рейтингам Standard & Poor's Джон Чемберс.

Прогнозы для евро неутешительны

Накопившиеся проблемы в зоне евро будут продолжать оказывать давление на единую валюту, простого решения здесь нет. "Евро будет продолжать падать, однако недавние события (снижение европейских рейтингов) исключают возможность каких-либо резких движений на валютном рынке, - полагает старший валютный стратег Wells Fargo Василий Серебряков. - Уровень 1,2 долл. сейчас представляется вполне оправданным по фундаментальным показателям. Однако падение евро до 1,1 долл. или до паритета с валютой США в краткосрочной перспективе представляется сейчас менее вероятным, чем еще несколько недель назад. Так что наш прогноз, 1,2 долл. на конец года, остается прежним".

"Евро будет снижаться, это очевидно, - соглашается главный валютный стратег Investec Asset Management Танос Папасаввас. - Но я не разделяю прогнозов на уровне 1,2 долл. через пару недель: по-моему, их авторы торопят события. Евро снижается и будет снижаться не по политическим причинам, которые связаны с нынешним этапом европейского кризиса, а по экономическим - в первую очередь из-за различий и в темпах роста экономики, и в экономической политике с США. Поскольку эти различия, как я ожидаю, сохранятся в течение большей части этого года, если не дольше, я жду дальнейшего снижения евро, но плавного, а не внезапного".

Комментарии: